從我國多層次的資本市場體系來看，首先，北交所在功能定位上，就與其他板塊、交易所有著天然錯位。其設(shè)立旨在探索、契合中小企業(yè)特點的制度安排，支持專精特新企業(yè)的發(fā)展。所以，我們認為，“專精特新”的企業(yè)能成就北交所，新改革成立的北交所也能成就“專精特新”企業(yè)，這既體現(xiàn)了我們國家的制度優(yōu)勢，這將是歷史的選擇的必然！

其一：制度的進一步改革

數(shù)十年來，我國資本市場發(fā)展從服務(wù)國企改革起步，到創(chuàng)業(yè)板、新三板、科創(chuàng)板相繼推出，私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資規(guī)范發(fā)展，多層次資本市場體系漸趨完備。而設(shè)立打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)“主陣地”的北交所，是繼設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制后，我國資本市場的又一重要制度改革。

這意味著，我國科技創(chuàng)新的融資鏈條再度延伸，緩解中小企業(yè)融資難、融資貴問題。設(shè)立北交所恰好能與現(xiàn)有的交易所和板塊產(chǎn)生互補，目前科創(chuàng)板聚焦“硬科技”；創(chuàng)業(yè)板服務(wù)“成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)”，定位“三創(chuàng)”“四新”；而北交所緊緊圍繞服務(wù)中小企業(yè)，突出“更早、更小、更新”，體現(xiàn)錯位發(fā)展、特色發(fā)展。

其二：為專精特新中小企業(yè)提供生存空間

從深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革高度看，北交所與其他交易所、板塊之間不是彼此割裂的關(guān)系。

以現(xiàn)有的新三板精選層為基礎(chǔ)組建的北交所，維持了新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北交所“層層遞進”的市場結(jié)構(gòu)。在市場內(nèi)部，新三板的基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層是基礎(chǔ)，承擔規(guī)范培育功能，源源不斷為北交所輸送優(yōu)質(zhì)上市資源；此外，北交所可以吸取其他板塊注冊制改革的經(jīng)驗，打通數(shù)據(jù)信息平臺，還可以通過轉(zhuǎn)板機制方式，加快與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場的互聯(lián)互通，發(fā)揮多層次資本市場的紐帶作用。

而長期以來，新三板在面臨著公司估值偏低、賺錢效用缺失、投資者二級市場退出渠道堵死等問題。此次北交所的開啟，可以真正地讓中小企業(yè)，特別是處于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)充分享受到資本市場的培育作用外，還可以打破由滬深兩家交易所長期壟斷而形成的固有利益分配格局，實現(xiàn)上市資源的均衡配置，促使幾大交易所間的良性競爭，提升服務(wù)水平、降低成本，推動整個資本市場的長期健康發(fā)展。

北交所“打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”的定位，給眾多中小創(chuàng)新型、科技型企業(yè)帶來了新的希望和直接融資的機會。北交所成立后將與上交所、深交所形成行業(yè)與企業(yè)發(fā)展階段上的差異互補，以及良性競爭。

北交所行業(yè)定位將重點放在了創(chuàng)新型中小企業(yè)。中小企業(yè)是創(chuàng)新的發(fā)源地，像谷歌、蘋果、微軟這些萬億市值的公司，最初也都是小規(guī)模的中小企業(yè)，借助北交所，一批茁壯成長的中小企業(yè)也會在上市后成長為一批世界級的企業(yè)。

中小企業(yè)也一直是中國經(jīng)濟發(fā)展中極其重要的微觀主體，貢獻了全國50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果和80%以上的勞動力就業(yè)，是中國經(jīng)濟的基本盤，而創(chuàng)新型中小企業(yè)更是重中之重。設(shè)立北交所有利于落實國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，有利于京津冀、珠三角和長三角區(qū)域均衡發(fā)展，有利于支持優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，尤其是“專精特新”企業(yè)積極發(fā)展。