近日，有多家非高新技術企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，且在科創(chuàng)板這種明確規(guī)定需要”硬技術“的板塊竟然也有一家定位非高新技術的企業(yè)上市！這究竟是怎么回事？為何非“高企”也可以在創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板上市？

由此，我們把注冊制以來創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市的部分非高新技術企業(yè)作為經典案例，分析總結了非高新技術企業(yè)也能在“雙創(chuàng)”板快上市的原因。

創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板對高新技術企業(yè)要求

首先，我們需要清楚創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板兩個板塊的定位區(qū)別。根據改革后的《創(chuàng)業(yè)板注冊管理辦法》第三條規(guī)定：“發(fā)行人申請股票首次發(fā)行上市，應當符合創(chuàng)業(yè)板定位。創(chuàng)業(yè)板深入貫徹創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，適應發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢，主要服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產業(yè)與新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。

而根據《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第三條規(guī)定：發(fā)行人申請股票首次發(fā)行上市，應當符合科創(chuàng)板定位，面向世界科技前沿、面向經濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求。優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關鍵核心技術，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術開展生產經營，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性的企業(yè)。

創(chuàng)業(yè)板對于上市企業(yè)的要求偏向”三創(chuàng)四新“，而科創(chuàng)板則更多的體現(xiàn)了對“硬科技”的要求。雖然創(chuàng)業(yè)板采取了“負面清單”模式將部分行業(yè)的企業(yè)明確排除在定位企業(yè)的范圍之外，但是對“負面清單”所列行業(yè)中與“互聯(lián)網、大數(shù)據、云計算、自動化、新能源、人工智能等新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合”的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)作出了例外規(guī)定，并規(guī)定深交所可以對“負面清單”所列行業(yè)進行動態(tài)調整，因此創(chuàng)業(yè)板相比科創(chuàng)板更具包容性。

數(shù)字創(chuàng)意產業(yè)、相關服務業(yè)這兩類不屬于科創(chuàng)板定位行業(yè)范圍內的企業(yè)也更適宜在創(chuàng)業(yè)板申報上市。

高新技術企業(yè)的定位是指在國家頒布的《國家重點支持的高新技術領域》范圍內，持續(xù)進行研究開發(fā)與技術成果轉化，形成企業(yè)核心自主知識產權，并以此為基礎開展經營活動的居民企業(yè)，是知識密集、技術密集的經濟實體，且有3%-5%的研發(fā)投入和10%的研發(fā)人員等指標要求。

從板塊定位及高新技術企業(yè)定認定標準來看，非高新技術企業(yè)確實很難在創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板上市，但是由于有創(chuàng)業(yè)板對“負面清單”行業(yè)的例外規(guī)定，科創(chuàng)板對企業(yè)審核認定也包括企業(yè)的子公司。因此，這兩個板塊實際上是可以有非“高企”上市的。